Zlaté býčí časy

Investice do „opravdových věcí" se začínají vyplácet. Nerostné suroviny, zemědělské plodiny nebo průmyslové a cenné kovy budou v příštích letech vynášet více než dluhopisy. Rádce investorů Jim Rogers prorokuje komoditám zlaté desetiletí.

Raketový růst paladia. Káva na pětiletém maximu. Sója opět na cestě vzhůru. Pomerančový koncentrát pokračuje v růstu. Dřevo letos výrazně zdraží, válka v Africe pomáhá kakau. Tak vypadají čerstvé zprávy z komoditních trhů, kde ceny surovin lámou rekordy. Za poslední rok povyskočila například cena kávy ze sedmdesáti centů na dolar třicet za jednu libru (necelého půl kilogramu), pomerančový koncentrát si polepšil z šedesáti na devadesát pět centů za libru. Nejvýraznější nárůst zažívá ropa. Její cena se za poslední rok zvýšila o 77 procent.

Obchodníci si slibného vývoje na trhu se surovinami stále více všímají. Místo dluhopisů a akcií začínají investovat do úrody z tropických plantáží, pohonných hmot nebo barevných a vzácných kovů. Dá se očekávat, že ceny výrobků z těchto surovin v budoucnu také porostou.

Slibná desetiletka

Jim Rogers říká komoditám, do nichž stojí za to vložit peníze, „tvrdá aktiva" nebo „opravdové věci". Od roku 1998, kdy se ceny surovin po dvaceti letech odrazily ode dna, zažívají s menšími výkyvy v podstatě nepřetržitý vzestup.

Rogers, profesor financí na Kolumbijské univerzitě a spoluzakladatel Sorosova fondu Quantum Fund, je v knize Horké komodity opěvuje jako „býčí", tedy silné trhy. Náruživý finanční spekulant sbírá zkušenosti svérázným způsobem. Na motorce procestoval šest kontinentů a zapsal se tím do Guinessovy knihy rekordů. Cestou ohodnotil investiční příležitosti v různých státech a napsal o nich publikaci Investment Biker.

Podle Rogerse jsou komodity stále pro mnoho investorů mystickou krajinou plnou příšer. Svědomití obchodníci, kteří sledují výnosy a pohyby akcií bedlivěji než výsledky baseballových zápasů, nevědí podle něho o surovinách zhola nic. „Jestli chcete být považováni za inteligentní finančníky, nemůžete tyto trhy jen tak ignorovat," říká.

Sám do přírodních zdrojů investuje stovky milionů dolarů. Podle cenového indexu, který sestavil, narostly od roku 1998 jejich ceny o 165 procent. „Jsou výnosnější než ospalé dluhopisy a méně rizikovější než akcie," pochvaluje si komodity Rogers. Vyhlídky na zhodnocení peněz v přírodních surovinách budou podle něho nadále více než růžové. Trhům se základními surovinami prorokuje minimálně deset let dalšího růstu.

Kakaová pohádka

Závratné úspěchy zažívají na burzách káva a kakao. „Nejnovějším trendem je zhodno­cování kávy. Její cena roste několik posledních měsíců," vysvětluje Štěpán Pírko z mak­léřské společnosti Colosseum. Podle jeho slov se daří také kakau, které nedávno nastartovalo strmý růst. Počátkem března dosáhla cena čtvrtletního maxima: 1754 dolarů za tunu.

„Obchodníci si investováním do kakaa mohou přijít ročně až na osmnáctiprocentní výnos," říká Karel Havlíček z ČSOB, která nákupy komodit zprostředkovává. Cenám kakaa „pomáhají" hlavně nepokoje na Pobřeží slonoviny, jež je největším světovým producentem kakaových bobů.

Dnešnímu růstu cen surovin nahrává fakt, že přírodní komodity zatím nebyly pro investory přitažlivé. „V osmdesátých letech šly ceny základních komodit na celém světě dolů, takže nikoho tato oblast nelákala," říká Pírko. Nezájem finančníků ale nepřímo napomohl nynějšímu vzestupu cen. Plantážím a těžařům chyběly potřebné peníze na údržbu infrastruktury, nabídka surovin se tak během posledních deseti let značně ztenčila a dodnes stagnuje či dokonce klesá. Zatímco poptávka díky ekonomickému růstu ve světě a rostoucí spotřebě v Číně narostla. Ceny tedy neustále stoupají.

U nás začaly být komodity populární koncem devadesátých let a zájem o ně neustále roste. „Investoři čím dál více spekulují o vzestupu ceny," uvádí Pírko. Ti, kdo se dříve zajímali jen o podílové fondy, akcie či dluhopisy, rozšiřují portfolia o suroviny.

Autor: Jana Erbáková