Pepsi boduje v limonádové válce

Druhý největší výrobceč kofeinových limonád rozšíří své impérium o Gatorade

Je rozhodnuto! Potravinový gigant skončil ve vlastnictví Pepsi Coly

New York/ Praha, 5. 12. 2000

Vítězstvím společnosti PepsiCo skončila několikatýdenní snaha předních producentů nealkoholickvch nápojů o Quaker Oats, výrobce populární Gatorade. Představenstva obou firem se včera dohodla na ceně 13,4 miliardy dolarů a převzetí dluhu ve výši 760 miliónů amerických dolarů. Právě tato skutečnost podle odborníků rozhodla, že se světová dvojka prosadila v tvrdé konkurenci s firmami, jako jsou Coca-Cola nebo francouzské Danone.

»Je to pro PepsiCo jednoznačně výrazný posun k lepšímu,« zhodnotila celou transakci Sabine Maillard ze společnost Pictet & Cie. Podle jejího názoru se touto akvizicí otevírají pro společnost se sídlem ve městě Purchase výborné možnosti pro další snížení dosavadního náskoku Coca-Coly na trhu nealkoholických nápojů, a v budoucnu tak i zaútočit na post nejvyšší.

Po uskutečnění celé fúze zůstane 83 procent cenných papírů. PepsiCo v rukou dosavadních akcionářů a zbylých 17 procent se přesune na držitele podílů Quaker Oats. Nákladná transakce však bude pro nápojový gigant znamenat i jistá břemena. Ve smlouvě o převzetí je totiž stanovena podmínka, že Pepsi musí udržet hodnotu svých akcií na burze na úrovni 40 dolarů za kus, a to po dobu minimálně jednoho měsíce. Pokud cena za akcii za tuto dobu 10krát klesne pod stanovenou úroveň, má Quaker Oats právo odstoupit od smlouvy a uzavření obchodu bude anulováno.

Smlouvu se podařilo podepsat i navzdory velkému časovému tlaku. Představenstvo Pepsi Coly totiž ještě před uzavřením tohoto obchodu rozhodlo, že maximální cena, kterou je ochotno zaplatit za jeden podíl Quaker Oats v okamžiku převzetí, je 105 dolarů, přičemž jejich současná hodnota se při výměně jednoho kusu za 2,3 akcie PepsiCo odhaduje na 97,5 dolaru.

Celá nabídka tak dosahuje podle údajů agentury Bloomberg zhruba 16,5násobku hrubého zisku Quakeru, což vzbuzuje mírné obavy ohledně rentabilnosti celého projektu, neboť průměrná hodnota ukazatele se u obdobných akvizic pohybuje na čísle 12. »Pro Quaker se jedná rozhodně o výhodný obchod, ovšem obávám se, že cena je pro PepsiCo příliš vysoká,« prohlásil Johan Zonnveld, analytik společnosti Robeco v Rotterdamu.

V souvislosti s obchodem pak dojde také k několika změnám uvnitř samotné PepsiCo. Dosavadní výkonný ředitel Roger Enrico své místo opustí dříve, než se předpokládalo, a už na jaře příštího roku ho nahradí Steven Reinemund. Ten se zároveň stane i hlavním poradcem finanční ředitelky Indry Nooyiové.

Jediným, kdo by ještě mohl do uskutečnění celé transakce významně promluvit, se tak stává americký úřad pro hospodářskou soutěž. V jeho kompetenci totiž zůstává důležité rozhodnutí, zda přesunem nápojů Gatorade a AllSport pod jednu střechu nedojde k porušení antimonopolních zákonů. Podíl PepsiCo v tomto sektoru totiž po dokončení celé akvizice přesáhne tři čtvrtiny severoamerického trhu, což by mohlo být překážkou pro tržní prostředí.

(sad, Bloomberg, HB)