Burzovní zpravodajství z obchodování na OBHK - 37. týden 2002

Burzovní zpravodajství z obchodování na Obchodní burze Hradec Králové

37. týden roku 2002

Aktuální informace

Objem obchodovaných komodit představoval dnes na trhu s olejninami částku 68 milionů korun, na trhu s obilovinami 2,1 milionu korun a na trhu s masem 12,2 milionů korun.

Výraznou převahu poptávky nad nabídkou zaznamenala burza na dnešním burzovním shromáždění u obilovin a olejnin, konkrétně pak u semena řepky. To souvisí zejména se zvýšeným zájmem zahraničních partnerů o zmíněné komodity. Přesto cena tuny semena řepky zatím spíše stagnuje, přičemž se dá očekávat, že pokud převis poptávky bude přetrvávat, tlak na nárůst ceny se zvýší.

Konkrétně dnes bylo možné na burze prodat až 5000 tun semena řepky na září za cenu 6900 korun za tunu. Obdobně bylo možné prodat 5000 tun semena řepky na říjen při ceně 6700 korun za tunu.

Na trhu s obilovinami bylo možné na burze koupit až 400 tun kukuřice v ceně 3200 korun za tunu, což oproti předchozímu burzovnímu shromáždění nepředstavuje žádnou změnu cenu. Po dlouhé době se na obchodním dnu objevila k obchodování potravinářská pšenice. Konkrétně bylo možné prodat až 250 tun při ceně 3400 korun za tunu.

Na trhu s masem bylo možné koupit až 160 kusů jatečných prasat a naopak prodat až 320 kusů. Průměrná cena registrované nabídky a poptávky oproti předchozímu obchodnímu dnu nepatrně poklesla na 99,4 procenta, což představuje částku 39 000 korun za tunu.

Podrobnější informace o burze a adresách obchodních míst jsou na naší stránce www.obhk.cz.

Pro rychlejší orientaci uvádíme význam zkratek uvedených v dalším textu

zkratkaCRNP vážený průměru registrované nabídky a poptávky,

zkratka ORNP součet objemu registrované nabídky a poptávky,

zkratka IRNPhodnota změny váženého průměru registrované nabídky a poptávky proti minulému burzovnímu shromáždění,

zkratka ORP objem registrované poptávky,

zkratka ORN objem registrované nabídky

Trh s olejninami

Promptní obchody s řepkou (SRE) na 09/02

ORP na září byl registrován v objemu 5.000 t, ORN nebyl registrován. Na tento měsíc byla kotovaná CRNP ve výši 6.900 Kč/t. IRNP byl proti minulé kotaci 101,9 %.

Z vývoje IRNP se potvrdilo že cena klesá, z pohledu trendu je patrné zdá, že se cena na této úrovni stabilizuje. Předpokládáme další nárůst.

Promptní obchody s řepkou (SRE) na 10/02

ORP na říjen byl registrován v objemu 5.000 t, ORN nebyl registrován. Na tento měsíc byla kotovaná CRNP ve výši 6.700 Kč/t. Jde o první kotaci na nový měsíc, takže IRNP nevyčíslujeme.

Vývoj CRNP po řepce je na následujícím grafu.

Po pádu ceny v očekávání objemu a kvality nové sklizně se první nastavovací kotace CRNP pohybovaly ve výši 5500 Kč/t. Po prvních zprávách o objemu a kvalitě řepky se kotovaná CRNP zvýšila na 6750 Kč/t a graf svědčí o tom, že její cena neustále stoupá a cena nabídky se již nyní pohybuje na úrovni srpna, září minulého roku a zdá se cena stabilizovala. Na další vývoj bude mít vliv zda se na burze bude kotovat více nabídky nebo poptávky. Podle signálů z trhu se poptávka po řepce zvyšuje , což bude mít vliv na nárůst ceny.

Trh s obilovinami

Promptní obchody s kukuřicí (KUK) na 10/02

Na burze se znovu obchodovalo s kukuřicí, ORN na 10/02 se pohybuje ve výší 400 t a CRNP na tento měsíc byla kótovaná nabídka ve výši 3200 Kč/t. IRNP byl na říjen kótován poprvé, takže jej nevyčíslujeme.

Promptní obchody s potravinářskou pšenicí (PPO) 09/02

Na burze byla letos poprvé kotován ORP ve výši 250 t. CRNP byl kotován ve výši 3.400 Kč/t. IRNP byl na září kótován poprvé, takže jej nevyčíslujeme.

Trh s masem

Na burze byla registrována poptávka a nabídka po jatečních vepřích na termínovém i promptním trhu.

Promptní obchody s jatečními prasaty (JPR) na 09/02

ORP byl kotován ve výší 320 ks a ORN byl kotován ve výši 160 ks jatečných prasat s CRNP 39.000 Kč/t. Jedná se o v pořadí další kotaci na tento měsíc, takže IRNP je 99,36 %.

Termínové obchody s jatečními prasaty

Na tomto trhu nedošlo k pohybu.

Vývoj nabídky a poptávky po jatečních prasatech je v následujícím grafu.

Z grafu byla patrná rozkolísanost trhu a tendence v poklesu ceny CRNP až pod hranici rentability.. Počátkem 08/02 došlo k prudkému zvratu a cena prudce stoupá. Nyní se pohybuje v kotaci ceny za 01 a 02/02. Je zde patrná tendence k zastavení vzestupu ceny a dá se očekávat její stagnace nebo pokles.

Víte že …..

Charakteristikou burzovních obchodů je to, že jsou uzavírány pravidelně, na jednom místě, podle burzovních pravidel, s komoditou povolenou k obchodování a ceny z uzavřených burzovních obchodů jsou zveřejňovány.

To znamená, že burza musí konat burzovní shromáždění pravidelně ve stejném místě a čase, tak aby každý kdo splní zákona o komoditních burzách, statutu a burzovních pravidel měl na trh přístup a mohl na něm obchodovat. Tím burza zabezpečuje rovnost přístupu všech subjektů na trh. To že ceny z obchodování (kurzy) a další informace o nabídce, poptávce, kotovaných cenách registrované nabídky a poprávky burza zveřejňuje ,zabezpečuje burza transparentnost obchodování.

Každý ze subjektů má možnost zaregistrovat své návrhy na koupi nebo prodej a pokud se sejde nabídka z poptávkou ve všech parametrech to je:

o typ burzovního obchodu

o komodita,

o obchodované množství,

o cena,

o kvalita,

o termín plnění,

o způsob balení a dodání.

je burzovní obchod automaticky uzavřen.

Vždy všem hovořím neobávejte se podávat na burze své návrhy na koupi nebo prodej. Kótujete je přece v parametrech, které vám vyhovují a jsou pro vás výhodné. Nikdo vás nenutí kótovat jinak. A burzovní nebo soukromý dohodce nemůže uzavřít obchod pokud vidí, že nejsou všechny parametry obchodu spárovány. Čím více návrhů podáte, tím máte větší šanci obchod uzavřít. Naše burza registraci návrhu nezpoplatňuje a platíte poplatky až z uzavřených obchodů. To se ukázalo i na burzovním shromáždění kdy SZIF obchodoval. Kdo měl ten den registrován návrh na prodej, prodal dle svých představ jinak řečeno jak ten den kotoval.

Další chybou, kterou nyní producenti dělají, je že říkají my si z prodejem ještě počkáme podle vývoje ceny možná ještě stoupne. Vzpomeňme zkušeností loňského roku všichni čekali až ceny obilovin spadly pod rentabilitu výroby. Nezapomeňme, že převaha nabídky stlačuje ceny dolů. To se stalo i loni. Na burze lze kombinací různých typů burzovních obchodů vytvářet svoji strategii k dosažení zisku.

Příklad strategie, když jsem producent a očekávám vzestup cen a vychází ze zajištění své pozice tzv hedgingu.

1. Rozdělím si produkci komodity, kterou jsem vypěstoval na část, kterou musím prodat, abych si uhradil své produkční náklady a část, se kterou mohu spekulovat na vzestup ceny.

2. Tuto komoditu zakotuji na burze na prodej v ceně, která se rovná produkční a ostatní náklady + zisk a snažím se ji prodat aby si zajistil (hedžoval) náklady na svůj život. Nic neriskuji a netratím. Na burze se na promptním trhu uzavře obchod až se srovná cena nabídky a poptávky v ceně, která mi vyhovuje.

3. Další část produkce kotuji už na burze v pozdějších termínech plnění a ve vyšších cenách a tím se snažím prodat ve vyšších cenách a spekulativně vydělat na vzestupu ceny. Pokud neprodám v ceně dle mých představ mohu dále čekat nebo v nejhorším prodat za nižší cenu, ale protože jsem již prodal a uhradil si své náklady tak to neohrozí mou další existenci.

Spekulativní není v této souvislosti žádný hanlivý výraz, protože se snažím využít vzniklé situace ve svůj prospěch. Opačná strana to jsou obchodníci vůči mně totiž používají

opačné strategie a snaží se cenu dostat dolů.

Plné body představují čtyři spekulativní kotace. Protože jsem poslední dvě kotace kotoval pod trh je předpoklad, ze zobchoduji.

Příklad strategie, když jsem zpracovatel a očekávám vzestup cen a vychází ze zajištění své pozice tzv hedgingu.

1. Mám pořízené zásoby produkce na dlouhou dobu dopředu a vidím, že cena na trhu stoupá. Vím, že každý měsíc spotřebovávám x tun nějaké komodity. Určím si rezervu a podle vzorce zásoba - rezerva si stanovím zásobu se kterou mohu operovat na burze (volné zásoby) a dobu kdy jsou ještě volné.

2. Ve výši svých volných zásob uzavřu na burze termínový dodávkový obchod na koupi s termínem plnění totožným s dobou, kdy už budu zásoby potřebovat pro výrobu. Tímto obchodem jsem si zahedžoval svoji pozici (zajistil jsem si surovinu) a s volnou zásobou mohu s klidným svědomím operovat.

3. Volnou zásobu zakotuji na burze na promptním trhu k prodeji za cenu vyšší než je můj zajišťovací (hedžovací obchod). Jestliže prodám rozdíl cen je potom můj zisk z této operace.

Plné body představují čtyři spekulativní kotace. Protože jsem poslední dvě kotace kotoval pod trh je předpoklad, ze zobchoduji. Poslední bod vpravo představuje termín plnění hedžovacího obchodu. Jinak řečeno obchodu, kterým si jistím dodání materiálu nebo suroviny.

Samozřejmě to co zde popisujeme jsou jednoduché příklady, které je nutno důkladně propočítat s rezervami, protože vývoj cen nemusí jít tak jak si představuji. K tomu však existují další metody jak ošetřit riziko. Stejně tak lze vytvořit na burze strategie jak využít, když očekávám pokles cen.